Gadgets and Devices

Klage des US-Justizministeriums gegen Apple sorgt für Schlagzeilen mit begrenzten kurzfristigen Auswirkungen

Written by smirow

Das US-Justizministerium reichte am Donnerstag eine Beschwerde gegen Apple ein und wirft dem von CEO Tim Cook geführten Unternehmen wettbewerbswidrige Geschäftspraktiken vor. Zu den Vorwürfen gehören Behauptungen, dass Apple Konkurrenten daran hindert, auf bestimmte iPhone-Funktionen zuzugreifen, und dass die Maßnahmen des Unternehmens Auswirkungen auf den „Sprachstream“ über seinen Streaming-Dienst Apple TV+ haben.

Doch selbst wenn das DOJ irgendeinen der Vorwürfe beweist, ist es sehr unwahrscheinlich, dass Apple über Jahre hinweg mit erheblichen Veränderungen konfrontiert wird, da die Geschichte zeigt, dass es oft lange dauert, bis solche Klagen vor Gericht gelangen, ganz zu schweigen von einer Lösung. Das laufende Verfahren des DOJ gegen Google, das im Jahr 2020 eingereicht wurde, wurde erst 2023 verhandelt, und in den nächsten zwei Jahren ist mit keiner Berufung oder finanziellen Auswirkungen zu rechnen.

Dies ist nicht das erste Mal, dass Apple mit rechtlichen Schritten des DOJ konfrontiert wird. Im Jahr 2012 verklagte die Behörde Apple wegen einer Verschwörung mit Verlagen zur Erhöhung der E-Book-Preise, eine Klage, die erst 2016 beigelegt wurde.

„Der Präzedenzfall lässt darauf schließen, dass die Lösung der Beschwerde einschließlich Berufungsverfahren drei bis fünf Jahre dauern wird“, schrieben Bernstein-Analysten in einer Notiz.

Analysten von Morgan Stanley sagten am Freitag, dass die laufende Klage auch Apple begünstigen könnte, da viele ähnliche Vorwürfe bereits von einem Richter im Fall Apple gegen Epic entschieden wurden, wobei das Urteil feststellte, dass Apple nicht gegen Kartellgesetze verstößt. In der Akte des US-Justizministeriums wird auch Apples Forschungsabkommen mit Google im Wert von über 10 Milliarden US-Dollar nur relativ am Rande erwähnt und der App Store nicht als eines der fünf häufigsten Beispiele für monopolistisches Verhalten genannt.

Frühere große Kartellrechtsfälle. (Bild: Bernstein)

Bernstein-Analysten fügten hinzu: „Obwohl sich die Anschuldigungen des Justizministeriums auf das iPhone konzentrieren, glauben wir nicht, dass die Korrekturmaßnahmen wesentliche finanzielle Auswirkungen auf Apple haben oder das iPhone-Franchise untergraben könnten: Im schlimmsten Fall zahlt Apple eine Geldstrafe und verschärft den Wettbewerb.“ Einschränkungen auf der iOS-Plattform, von denen wir glauben, dass sie nur begrenzte Auswirkungen auf die Bindung von iPhone-Benutzern oder die Serviceeinnahmen haben werden.

Dies veranlasste die Analysten von Morgan Stanley zu dem Schluss, dass die Klage des DOJ für Apple „eher ein Gesamtrisiko als ein kurzfristiges Ereignisrisiko“ darstellt.

Sie fügten hinzu:

Mit anderen Worten: Ja, diese Klage führt zu überschüssigen Lagerbeständen, aber der Markt verfügt über ein Kurzzeitgedächtnis und unserer Meinung nach werden die Fundamentaldaten den Aktienkurs von Apple in den nächsten 12 Monaten (und mehreren Jahren) eher bestimmen als dieser Versuch. Wir können eine Reihe historischer Beispiele anführen, bei denen Unternehmen, die in Rechtsstreitigkeiten verwickelt sind, die ihr Kernprodukt bzw. ihr differenzierendes Wertversprechen gefährden, trotz der rechtlichen Belastung eine Outperformance erzielt haben: 1) Apple/Epic, wo die Aktie in den 18 Monaten nach der ersten Einführung von Epic eine Outperformance von 15 Punkten erzielte. gerichtliche Einreichungen gefährden App Store-Tarife im August 2020 und 2) USA vs. Google, wo sich die Aktie fast verdoppelt hat, seit das DOJ erstmals seine Untersuchung der Suchpraktiken von Alphabet ankündigte. Was wir damit meinen ist, dass Regulierung und Rechtsstreitigkeiten auf lange Sicht ein größeres Extremrisiko für Apple darstellen als in der Vergangenheit, aber die zugrunde liegenden Treiber der Aktie werden in absehbarer Zukunft mit ziemlicher Sicherheit auf den Fundamentaldaten basieren, insbesondere da dieser Rechtsstreit dies sein könnte basierend auf früheren Fällen erst im Jahr 2028 (oder sogar im Jahr 2030) geklärt werden.

About the author

smirow

Leave a Comment